Местные районы, борющиеся с долгами, такие как Цзилинь и Чунцин, переходят к «возрождению активов», поскольку земельные доходы остаются слабыми, но аналитики отмечают новые риски

Китайские провинции тщательно изучают свои балансы, чтобы оживить неработающие государственные активы, ища альтернативные источники дохода для противодействия сильному долговому давлению, вызванному затяжным спадом в сфере недвижимости.

В таких юрисдикциях, как Цзилинь, Сычуань и Чунцин, которые возглавляют эту финансовую кампанию, местные власти удваивают усилия в достижении агрессивных региональных целей для восстановления напряжённых финансов.

Губернатор Цзилиня, Ху Юйтин, во вторник заявил, что провинция ставит целью закрепить ежегодную цель в 100 миллиардов юаней (14,75 миллиарда долларов США) неэффективных активов, которые будут перераспределены, согласно заявлению правительства.

«Мы должны ... внедрять инновационные меры по утилизации и активизировать усилия по обновлению, чтобы постоянно раскрывать ценность простоюющих активов», — цитировал Ху на совещании, охарактеризовав кампанию как превращение «спящих ресурсов» в «капитал развития».

Основное внимание этих провинциальных аудиторских кампаний уделяется недоиспользуемой общественной инфраструктуре и пустующими административными зданиями. В соответствии с новыми требованиями эти объекты часто продаются или переименуются в коммерческую аренду, доступное жильё, технологические центры или туристические объекты.

Эта форма финансирования на основе активов стала важной фискальной опорой для региональных правительств, которые основную часть дохода доходили от продажи земли, пока этот поток не был прерван с началом кризиса недвижимости в Китае.

По состоянию на февраль Цзилинь обновил 345 объектов, принадлежащих административным департаментам провинциального уровня, общей площадью 335 900 квадратных метров (3,61 миллиона квадратных футов) и оценёнными в 883 миллиона юаней, согласно данным Национального управления правительственных учреждений.

Аналогично, государственные предприятия Чунцина оживили существующие активы на сумму более 180 миллиардов юаней и вернули средства на сумму более 70 миллиардов юаней. Юго-западный мегаполис в феврале объявил о целях по перепрофилированию государственных активов на сумму более 100 миллиардов юаней в течение 15-го пятилетнего планового периода, охватывающего период с 2026 по 2030 годы.

Тем временем город Наньчжун провинции Сычуань недавно использовал заброшенный кампус для размещения профессионального колледжа — это позволило сэкономить 120 миллионов юаней по сравнению со строительством нового объекта, сообщает на прошлой неделе Синьхуа.

Это стремление к возрождению приносит плоды, согласно майскому отчету S&P Global. Аналитики оценили, что к концу прошлого года доходы от государственных активов составляли почти 8 процентов от общего объёма местных финансовых поступлений, что почти вдвое превышает уровень 2020 года. Тем временем земельный доход составил около 14 процентов, что на половину меньше по сравнению с 2020 годом.

«Это расхождение знаменует поворот в сторону государственных активов как основного столпа местной фискальной устойчивости», — говорится в докладе. «Их значение может расти в ближайшие годы.»

Однако S&P добавил, что долгосрочная устойчивость зависит от того, насколько хорошо местные органы власти реализуют свои планы. Она предупредила, что эти усилия по обновлению могут также увеличить долг, если денежные потоки не оправдают ожиданий, что потенциально увеличит кредитные риски, а не принесёт солидную инвестиционную доходность.