Это не из-за отсутствия спроса. Согласно знаковому докладу Комитета Сахара, индийские мусульмане владеют лишь 4,7% от общего банковского кредита, несмотря на то, что составляют примерно 14% населения страны. CGAP, орган по финансовой инклюзии Всемирного банка, явно указал на нежелание мусульманского населения Индии взаимодействовать с финансовыми услугами, основанными на процентах, как важный и недооценённый барьер для финансовой инклюзии. Проще говоря: миллионы индийских мусульман не избегают банковской системы, потому что не могут к ней получить доступ. Многие избегают его, потому что это противоречит их вере.

Этот разрыв — это рынок. Исламский финтех в Индии — это цифровые финансовые платформы, которые мобилизуют, предоставляют и организуют финансирование в соответствии с принципами шариата — в частности, избегая рибы (процентов), гхарара (чрезмерной неопределённости) и инвестиций в секторы, считающиеся харам. Мировой рынок исламского финтеха достиг объёма транзакций в $161 млрд в 2023/24 годах и, согласно Global Islamic Fintech Report 2024/25 от DinarStandard и Elipses, прогнозируется на $306 миллиардов к 2028 году с CAGR 13,6%, опережая традиционный финтех. Индия, несмотря на третье по величине мусульманское население в мире, не фигурирует ни в одном из основных исламских финтех-центров. Это и проблема, и возможность.

1. Почему исламский финтех в Индии крайне необходим

Чтобы понять масштаб финансового исключения, начните с данных. Доклад Комитета Сахар — до сих пор самое авторитетное исследование мусульманских социально-экономических условий в Индии — показал, что, несмотря на то, что индийские мусульмане составляют примерно 14% населения страны, они владеют лишь 7,4% банковских вкладов и получают лишь 4,7% от общего числа банковских кредитов. Более недавняя статья, опубликованная в журнале Министерства статистики, показала, что финансовая вовлечённость индийских мусульман остаётся самой низкой среди всех религиозных общин страны.

Причины — структурные и богословские, а не просто экономические. Банковская система Индии полностью построена на процентных продуктах. Каждый сберегательный счет, ипотека, личная кредитная линия и инструмент бизнес-финансирования работают на рибе. Для набожного мусульманина эти продукты не просто нежелательны — они религиозно запрещены. В результате сообщество либо полностью избегает формального финансирования, либо каждый раз жертвует своими религиозными ценностями, когда ему нужен кредит.

Мухаммад Зубаир Мугал, генеральный директор Центра исламского банкинга и экономики АльХуды, публично заявил, что исламский финтех в Индии «всё ещё находится на ранней стадии». Доктор Нисар из Salaam Gateway отметил в феврале 2025 года, что «по мере того как молодая аудитория Индии всё больше взаимодействует с технологиями и финансовыми услугами, существует спрос на этичные, инклюзивные и соответствующие шариату продукты». Осознанность растёт. Поставка — нет.

2. Что существует сегодня: исламский финтех-ландшафт Индии

Исламский финтех в Индии только зарождается, но не существует. Небольшое число организаций работает в этой сфере, в основном через структуры, которые ориентируются в регулирующей базе Индии без необходимости получения официальной исламской банковской лицензии — которую Резервный банк Индии не выдал, и которую Закон о банковском регулировании 1949 года в настоящее время не предусматривает.

Проверка акций, соответствующая шариатам

Наиболее развитым подсектором является скрининг акций. TASIS — Taqwaa Advisory and Shariah Investment Solutions — ведущая консалтинговая компания по шариату в Индии. TASIS консультирует первый в Индии паевой инвестиционный фонд, зарегистрированный в SEBI, совместимый с шариатом, BSE-TASIS Shariah 50 Index, и является единственным индийским членом AAOIFI. Платформы, такие как HalalStock.in и приложение Islamicly, предоставляют шариатскую проверку для индийских розничных инвесторов.

Управление исламским капиталом

Arthya Wealth and Investment Pvt Ltd — одна из немногих индийских компаний, предлагающих управление капиталом в соответствии с шариатом. Пространство крайне ограничено: большинство индийских управляющих капиталом вообще не предлагают исламские финансы.

NBFC и кооперативные модели

Поскольку в Индии не разрешается полноценный исламский банкинг, некоторые предприниматели структурировали беспроцентные финансовые услуги через НБФК и кооперативные кредитные общества. Они могут предлагать структуры Мудараба, Мурабаха и Иджара, не работая явно как исламские банки. Именно в этой серой зоне происходит большинство ранних исламских финтех-инноваций в Индии.

Платформы для вакфа и закята

Активы вакфа Индии имеют экономическую ценность в десятки миллиардов долларов, но остаются почти полностью неоцифрованными и экономически неактивными. Цифровые платформы Закята и Садака появляются, но остаются слишком маленькими для рынка такого размера. Это крупнейшая неиспользованная возможность в индийских исламских финансах.

Источники: TASIS, Salaam Gateway (февраль 2025), AlHuda CIBE, CGAP

3. Регуляторный барьер: крупнейшая исламская финтех-проблема Индии

Главная проблема исламского финтеха в Индии — не спрос, технологии и не таланты. Это регулирование. Закон Индии о банковском регулировании 1949 года не предусматривает беспроцентное банковское дело. Исторически RBI отказывался выдавать лицензии исламского банкинга на том основании, что закон требует от банков выплаты процентов по депозитам. Рабочая группа RBI 2013 года признала предложение юридически недопустимым в рамках текущей структуры.

В результате подлинный исламский банкинг — охватывающий депозиты, сбережения, жилищное финансирование и бизнес-кредитование — не может легально функционировать в Индии. Это оставляет 200 миллионов мусульман без доступа к базовым финансовым продуктам, которые их немусульманские соотечественники воспринимают как должное.

Таким образом, исламские финтех-предприниматели в Индии строят в регуляторном вакууме. Это не смертельно — именно здесь часто начинаются инновации. Но это означает, что индийский рынок требует решений, которые одновременно являются структурно креативными, юридически соответствующими и действительно соответствующими шариатам. Планка здесь выше, чем в Малайзии, Индонезии или ОАЭ, где исламское банковское обслуживание поддерживается государством и институционально интегрировано.

4. Глобальный контекст: почему инвесторам стоит обратить внимание на Индию сейчас

Глобальный исламский финтех-отчет 2024/25, подготовленный DinarStandard и Elipses, является самым полным ежегодным ориентиром в этом секторе. Положение Индии в этом контексте показывает полный масштаб разрыва.

Источник: Глобальный исламский финтех-отчет 2024/25, DinarStandard и Elipses

Отсутствие индийских компаний в мировых рейтингах не объясняется небольшой возможностью. Это связано с тем, что инфраструктура, регуляторная поддержка и выделенный капитал, существующие в Малайзии и ОАЭ, не имеют аналогов в Индии. Сравните: в Индонезии действует Национальный комитет исламских финансов. Малайзия назвала строительство исламского финтех-хаба национальным приоритетом. У Индии нет аналога — что одновременно является риском и причиной, по которой первые игроки практически не сталкиваются с внутренней конкуренцией.

5. Пять конкретных возможностей в индийском исламском финтехе

Возможность 1: Безпроцентное жилищное финансирование

Для индийских мусульман, которые избегают рибы, обычные ипотечные кредиты религиозно запрещены. Многие семьи арендуют несрочно или обращаются к неформальным ростовщикам. Ипотечный кредитный продукт, соответствующий шариатам, структурированный через Уменьшающуюся Мушараку — когда покупатель постепенно покупает долю кредитора — должен решить реальный кризис. Захват даже 5% мусульманских домохозяйств, ищущих жилье впервые, будет представлять миллионы клиентов.

Возможность 2: Халяльное финансирование МСП

В Индии насчитывается примерно 63 миллиона микро, малых и средних предприятий. Многие бизнесы, принадлежащие мусульманам, хронически недокапитализованы, потому что владельцы не берут процентные кредиты. Торговое финансирование на базе Мурабаха — когда финансист покупает товары и перепродаёт с определённой наценкой — сегодня может быть структурировано как продукт NBFC в Индии. Ни одна крупная платформа не делает это в масштабе.

Возможность 3: Оцифровка вакуфа

Сектор вакфов в Индии является одним из крупнейших в мире по стоимости земельных активов, однако остаётся почти полностью неоцифрованным и экономически неактивным. Активы вакфов в Индии и Индонезии вместе оцениваются в 84 миллиарда долларов (Всемирный банк, ПРООН). Прозрачная финтех-платформа управления вакфом — одна из самых значимых возможностей.

Возможность 4: Цифровой закят и Садака

По оценкам ПРООН, закят — обязательный ежегодный налог на богатство в размере 2,5% — может ежегодно вносить от 200 до 1 триллиона долларов в глобальное сокращение бедности. В Индии сбор закята почти полностью неформальный и не отслеживается. Проверенная цифровая платформа закята может открыть значительный и устойчивый финансовый поток для миллионов пользователей.

Возможность 5: Индийское приложение для инвестирования в шариат

Революция розничных инвестиций в Индии привлекла десятки миллионов новых инвесторов. Мусульманским инвесторам необходим шариатский скрининг, интегрированный с индийскими брокерскими компаниями, акции NSE/BSE проверены по стандартам AAOIFI, а также доступность на урду, хинди, тамильском и малаяламском языках. Пока не существует ни одной платформы для инвестирования в Индии, соответствующей требованиям SEBI.

6. Что должны знать основатели исламского финтеха в Индии

• Структурировать через NBFC или кооперативы. Полный исламский банкинг недоступен. Используйте инвестиционные инструменты, зарегистрированные в SEBI, лицензированные RBI NBFC или кооперативные кредитные общества. Каждый из них имеет ограничения, но сегодня каждый может действовать легально и этично.
• Соответствие требованиям AAOIFI является международным эталоном. Любой продукт, ориентированный на учреждения из Персидского залива, должен соответствовать стандартам AAOIFI. TASIS — единственный член AAOIFI в Индии и естественный шариатский консультативный партнёр для индийских исламских финтех-стартапов.
• Ищи исламский венчурный капитал, а не обычный долг. Традиционный венчурный долг — это риба. Проходите раунды только с акциями у исламских венчурных фондов или семейных офисов из Персидского залива в Малайзии и Индонезии.
• Строй для диаспоры тоже. Индийские мусульмане в странах Персидского залива, Великобритании, Канады и Восточной Африке — это естественный первый рынок — цифрово активный и жаждущий продуктов, связанных с верой, связанных с их родиной.
• UPI — это ваше преимущество в инфраструктуре. Единый платежный интерфейс Индии — одна из самых современных систем в реальном времени в реальном времени, основа, которой позавидуют большинство исламских финтех-рынков.

7. Что должны делать международные инвесторы прямо сейчас

Для исламских финтех-инвесторов, базирующихся в Саудовской Аравии, ОАЭ, Малайзии, Бахрейне или Великобритании, исламский финтех-рынок Индии находится на той стадии, которая десять лет назад создала самые ценные возможности для доходности в Индонезии и Турции: крупный, недостаточно обслуживаемый рынок, низкая конкуренция, сложность регулирования, которая отпугивает случайных участников, и первых основателей, глубоко понимающих своё сообщество.

Практические шаги: взаимодействовать с TASIS как институциональным шариатским порталом в корпоративную исламскую финансовую экосистему Индии. Свяжитесь с Центром исламского банковского дела и экономики АльХуды. Определите операторов NBFC и кооперативов на ранних стадиях, которые уже обслуживают мусульманские общины в городах второго и третьего уровней. Движение к взаимодействию с регуляторами: рамка NSFI 2025–30 RBI упоминает недостаточно обслуживаемые группы населения — существует окно для исламских сторонников финтеха вступить в политический диалог.

Исламский финтех в Индии — самая большая слепая зона сектора

Мировая исламская финтех-индустрия нашла свои самые известные центры в Эр-Рияде, Куала-Лумпуре, Дубае и Лондоне. Компания построила платформы стоимостью миллиарды долларов в Индонезии и Турции. Однако она пока не вступила серьёзно в контакт со страной, которая обладает третьим по величине мусульманским населением в мире и одной из самых динамичных цифровых экономик Азии.

Исламский финтех в Индии — это не нишевой проект. Это структурный разрыв в глобальной халяльной экономике. Сообщество из 200 миллионов человек сейчас имеет доступ к проверке акций, нескольким этичным паевым фондам и почти ничему больше. Никакого халяльного жилищного финансирования. Никакого шариатского кредитования малого и среднего бизнеса в больших масштабах. Нет исламского цифрового банка. Никакого Такафуля. Нет финтех-платформы Waqf.

Каждый из этих пробелов — это компания, которая ждёт своего появления, фонд, который ждёт собрать, и партнёрство, которое ждёт своего рода. Для читателей The Halal Times из 190 стран — будь вы основателем, инвестором, политиком или просто мусульманином, который когда-либо чувствовал себя недослуженным своей финансовой системой — исламский финтех в Индии — это история, за которой стоит следить в 2026 году и далее.