Объем мирового государственного долга в 2025 году достиг 110,9 триллиона долларов. Но на какие именно страны приходится его основная часть?

Рейтинг: страны с самым большим госдолгом в 2025 году / © Visualcapitalist

В этой инфографике представлены государства с наибольшим валовым госдолгом в 2025 году.  Данные взяты из последнего выпуска «Перспектив развития мировой экономики» Международного валютного фонда (МВФ) за октябрь 2025 года.

Пятерка лидеров — США, Китай, Япония, Великобритания и Франция — аккумулирует две трети всего мирового госдолга, что в сумме составляет 74,8 триллиона долларов.

США по-прежнему занимают первое место с госдолгом в 38,3 триллиона долларов, на который приходится чуть более трети глобальной долговой массы. За ними следуют Китай и Япония с долгом в 18,7 триллиона и 9,8 триллиона долларов соответственно. Это означает, что на долю трех ведущих стран в совокупности приходится 60% мирового долга.

Далее идут Великобритания, Франция и Италия с госдолгом в 4,1 триллиона, 3,9 триллиона и 3,5 триллиона долларов соответственно. Эти развитые экономики традиционно несут высокое долговое бремя как в абсолютном выражении, так и относительно своего ВВП, что вызвано масштабными фискальными программами и старением населения.

Хотя госдолг США более чем вдвое превышает китайский, его ежегодный прирост в 2025 году был не столь значительным в процентном выражении.

Госдолг США вырос на 2,9 триллиона долларов в 2025 году, в то время как долг Китая увеличился на 2,2 триллиона долларов. Несмотря на меньший абсолютный показатель, долг Китая рос быстрее в процентах — его годовой прирост составил 13,6% против 8,4% в США.

Хотя Япония печально известна своим высоким коэффициентом долга к ВВП (230%), в 2025 году этот показатель снизился, поскольку госдолг страны вырос всего примерно на 200 миллиардов долларов, что составляет 2% в процентном выражении.

МВФ раскрыл последствия роста глобального госдолга

Если мировые правительства не прекратят стремительно наращивать долги, то к 2029 году глобальный госдолг превысит 100 процентов мирового ВВП. Об этом в Вашингтоне предупредила директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева, передает «Интерфакс».

В ходе выступления в преддверии ежегодного заседания МВФ и Всемирного банка она указала, что повышение долга приводит к росту платежей, давит на стоимость заимствований, что ограничивает расходы и снижает способность правительств смягчать потрясения.

Основной рост заимствований приходится на развитые экономики и развивающиеся страны с рыночной экономикой. Исправить ситуацию, по мнению Георгиевой, могла бы более высокая производительность частного сектора, но для этого правительства должны изменить свои подходы.

По словам главы МВФ, во многих странах росту мешает бюрократическая волокита, из-за которой стартапы не появляются и не развиваются. Это приводит к ограничению конкуренции, что бьет по свободному рынку. Кроме того, она видит проблемы с защитой прав собственности и верховенства закона, а также достоверностью данных.

Госдолг Китая оказался сравним с госдолгом США

Размер реального государственного долга Китая по отношению к ВВП уже сравним с американским, если учитывать так называемые скрытые долги. Об этом в своем Telegram-канале рассказал инвестиционный банкир Евгений Коган.

Он отметил, что Международный валютный фонд (МВФ) в 2025 году оценивает китайский госдолг в 96 процентов от ВВП, что в 2,5 раза выше, чем десять лет назад. Однако в реальности дела во второй экономике мира обстоят значительно хуже.

Речь идет о заимствованиях местных бюджетов, которые проводились через инвестиционные компании. Такие сделки не попадают в общую статистику, но приносят те же проблемы.

Схема называется «механизм финансирования местных органов власти» (LGFV). Она предполагает, что муниципальные облигации выпускает частная компания, средства инвестируются в инфраструктуру региона, а после обязательства гасятся за счет продажи земли под застройку.

Из-за кризиса на рынке недвижимости в Китае механизм перестал работать, так что регионы остались с обязательствами, которые не могут выполнить. В результате платить во счетам приходится центральной власти, иначе начнутся неконтролируемые банкротства малых банков, что чревато переходом в полномасштабный финансовый кризис.

С учетом долгов по схеме LGFV, хотя посчитать их непросто, госдолг Китая достигает 125 процентов от ВВП. Таким образом, ситуация в стране ничуть не лучше, чем в США и других развитых экономиках, поэтому долгосрочным инвесторам следует закладывать аналогичный риск дефолта, предупреждает Коган.

Ранее эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) предупредили, что госдолг развивающихся стран растет вдвое быстрее, чем у развитых. При этом платежи по нему у развивающихся стран заметно выше из-за более высоких ставок.